马年才开始，房地产开发商就开始嗅到了紧张的气息。

杭州的一个楼盘18日晚上宣布以15800元/平方米的均价清盘之后，距这个楼盘不远的一个楼盘马上迎战，直降数千元，以13800元/平方米的均价应战。此后，在杭州楼市打响降价第一枪的同时，江苏常州的一个名为“雅居乐星河湾”的楼盘也传来大幅降价的消息——最低价仅相当于前期均价的4.5折。

一面是越来越多的城市加入降价行列，三、四线城市的楼市面临着整体下滑的趋势；另一面是融资环境的进一步紧张，上周便有内地及香港的上市房企取消了既定的债券发行计划，加上相关银行收紧房地产贷款的消息得到了最终证实，地产股的未来也将蒙上一层阴影。

券商分析认为，在华东地区二三线城市的房地产开发商一般负债率都比较高，库存也一直增长，这次杭州降价一方面是对未来前景悲观，另一方面也是中小开发商在融资成本越来越高，资金紧张下率先行动。事实上此前温州等地区房价早有下跌，这次杭州属于重要二线城市，因此关注度会更高。该分析师认为，短期地产股会有调整压力，未来其余开发商跟进降价或许会陆续到来，会对地产股形成更大的压力。

降价潮+融资渠道收紧 房地产开放商面临双重夹击

杭州和常州楼盘降价并不是一个普遍现象，统计显示，越来越多的城市加入降价行列。据中国指数研究院统计，今年1月，全国100个典型城市中有37个城市的房价环比下跌，其中有34个是三、四线城市。

而与楼市降价影响营收相比，开放商的融资渠道也越来越紧张。上周三，香港上市的中国地产公告称在“取得市场反应后”，决定放弃前一天宣布的人民币优先票据的发行计划，改发美元债。而A股上市公司嘉凯城也在上周四宣布，考虑到“目前的行业发展形势、债券市场环境变化以及公司财务结构与后续资金安排等”因素，将撤回一笔高达13亿元的5年期公司债的申请文件。

分析人士对此指出，这预示着房地产企业今年的融资成本正在上升，去年那样的好日子一去不返。瑞信在去年底的一份报告中也分析，内地流动性收紧正在给债券市场造成压力。而流动性收紧的征兆从个人住房按揭贷款的发放情况也能得到印证。

上海中原地产的一份报告也从侧面反应了房地产商的紧张态势，报告中指，每到开年都是银行贷款最松、额度最为富裕的阶段，但今年以来，银行信贷问题就备受关注，不仅国内大型银行恢复首套房基准利率，即首套房贷款不再享受基准利率下浮10%~15%的优惠，而且在银行放款周期方面也出现了周期变长的现象。